1986 FIAT Panda 0.9L 5MT FWD (40 HP)

En 1986 se lanzó la primera versión rediseñada del Panda, que se presentó en 1980. El Panda recibió revisiones tanto técnicas como visuales. Se mejoró la suspensión trasera, se reforzó la carrocería y se galvanizó para evitar la oxidación. La mayor mejora fue la transición de los motores de dos cilindros refrigerados por aire a los de cuatro cilindros refrigerados por agua.

Ese mismo año se introdujo también una variante furgoneta, disponible hasta 1994, equipada con dos variantes de motor, gasolina o diésel. Se eliminaron los asientos traseros y las ventanas traseras se reemplazaron por paneles de plástico. Las versiones diésel y furgoneta no se fabricaron para los mercados de la derecha.

Fiat introdujo dos nuevos motores: un 769 cc de 34 CV y un 999 cc de 45 CV o 50 CV para la variante 4×4. A mediados de 1986, el Panda recibió un motor diésel de 1.301 cc de 37 CV, asociado a una caja de cambios de cinco velocidades.

En 1986, el Fiat Panda se presentó en cuatro versiones: 750 L, 1000 4×4, 1000S y 1000CL. En 1990, Fiat también lanzó una versión biplaza llamada Panda Elettra, cuyo nombre se debe al sistema de propulsión totalmente eléctrico que se le añadió. Las baterías se colocaron en el lugar donde solían estar los asientos traseros. El Elettra era significativamente más pesado que el Panda con motor de combustión interna, ya que sumaba 450 kg, por lo que se modificaron la suspensión y los frenos para hacer frente al peso adicional de las baterías. Dicho esto, el Elettra se consideró un fracaso comercial y se suspendió su fabricación en 1998.